
60年代以来,莫迪利亚尼(Franco·Modigliani)和弗里德曼(Milton·Friedman)分别提出了生命周期模型和永久收入模型,由于这两个模型设定较为相像,理论界将他们合并,称为“现代消费理论”。现代消费理论认为,消费者作为理性决策人将规划自己一生的永久收入和消费水平,并据此决定当期的消费。人们希望平滑自己一生的消费,但收入水平在一生中并不平滑。理性消费者在年轻时会通过借贷消费,随着收入不断增长逐渐偿还债务,并且在退休后将积累的财富全部消费。因此,当期的消费不仅和现金的流量(收入)相关,还和现金的存量(财富)相关。国家的年轻人、老年人口结构会影响社会的消费和储蓄分配。
国信证券进一步将嘉信理财与东方财富进行比较。研报指出,嘉信理财收入重心来源由依靠交易量获取不稳定的佣金收入,转变为以客户资产规模为基础的管理费收入。区别于其他佣金折扣经纪商,嘉信理财以低佣金策略培养了一批粘性客户后,推出资管业务,以各类理财产品和一对一的理财顾问咨询服务增加了客户粘性,收入重点转向为顾客提供增值投资服务的资管收益。
进一步分析新股发行对于短期资金供需的影响,也可以看到控制新股节奏不太可能实质影响二级市场节奏。从资金需求端来看,A股市场上新股发行并不是融资主力,近十年来A股股本融资中,新股融资规模占比平均仅22%,且新股年均融资约2,000亿元,显著低于每年平均2.8万亿的潜在股东解禁规模。同时,新股发行年融资规模与A股市场目前56万亿总市值/45万亿流通市值相比非常有限。从资金供给端来看,近年来A股新增入市资金的体量包括新募集基金、个人投资者开户、互联互通北向资金流入、融资融券数据等亦大于新股发行规模。另外,新股申购一直非常踊跃,能够吸引除二级市场之外的其他场外资金。因此,一定程度上新股发行不仅没有影响二级市场资金面,反而增加了A股二级市场资金来源。
90/95后更喜欢储蓄,80/90后用年终奖还贷的更多。调研显示,不同代际白领对年终奖的分配特点也不一样。越年轻的白领越喜欢把年终奖用于储蓄,95后将近一半的白领用年终奖储蓄。80后和90后则更多的人用年终奖来还贷款,2020年,第一批90后已经30岁,80、90后群体正值青壮年或者步入中年,养家带来的房车贷压力比较重,年终奖正好用来解燃眉之急。
从规范市场秩序、防患于未然的角度出发,监管层自2月份开始就紧盯场外配资情况,从就重启券商交易接口向市场征求意见,在规则制定层面引量化活水,同时截配资乱流,到呼吁投资者理性投资,防范投资风险,要求各证券公司严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理,加强异常交易监控,认真做好技术系统安全,再到各地方证监局召开座谈会了解场外配资情况,强化经营机构增强合规风控意识等,监管层有意通过规则制定、客户适当性管理、机构勤勉尽责、投资者教育等方式堵住场外配资进入市场的路径。
根据公司官网介绍,倪家巷集团成立于1987年,位于江苏省江阴市,是一家集精毛纺织、涤纶短纤维、可发性聚苯乙烯、精梳棉纱、棉布印染和精细化工等产业于一身的综合性企业集团,年生产各类精纺呢绒1500万米、涤纶段纤维12吨、可发性聚苯乙烯24万吨、各类棉布印染5000万米、精梳棉纱4万吨、间苯二胺、对苯二胺系类产品2万吨。