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除了在多起上市公司股票质押业务中踩雷，此次华融证券的公告还显示，该公司与大唐能源化工有限责任公司出现定向资管计划发放委贷纠纷，与宿迁市致富皮业有限公司发生债券违约纠纷。尽管华融证券在此次公告中表示，“前述诉讼事项对其生产经营、财务状况及偿债能力无重大不利影响”，但记者注意到，根据监管机构最新公布的2018年证券公司分类结果，华融证券已由AA级别降到了BBB级。另据消息称，针对前董事长赖小民被法纪处理后中国华融暴露出的经营问题，该集团高层已在讨论全员减薪计划。有媒体称得到华融证券员工反映，其降薪幅度达50%上下。

天邦股份：7月份销售收入2.44亿 环比增14.62%天邦股份公告，公司7月份销售商品猪18.23万头，销售收入2.44亿元，销 售均价12.28元/公斤（剔除仔猪价格影响后为12.21元/公斤），环比变动分别为6.8%、14.62%、8.58%。1-7月销售商品猪108.01万头，销售收入14.45亿元，同比变动分别为109.72%、69.11%。

考究这轮大牛市原因，多重因素。一是国际大环境和平稳定；二是中英联合声明给香港人吃下了定心丸，其中还有一点，中国要求港英政府过渡期内年度卖地不得超过50万平米（担心英国把地卖光了），大大加剧了香港的土地短缺预期；另外，利率因素也极为重要，推行了联系汇率制之后，香港整个这13年房地产大牛市，基本都处于“超长期的负利率时代”，大大加剧了居民投资房地产的热情。

这里有另外一个跟大家分享的，美标普500小合约的策略趋势，我选择规模最大的市场，有非常大的流动性市场，这个市场是大规模、高流动性的市场，很多人会不会采用同样的方法？可能是不同的方法，对外汇市场我们应该怎么看？美标普500是非常大的市场，这么大规模的市场要找到进行交易的产品相对来说是比较容易的。

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产融结合与产融隔离如何选择产融结合是我国近些年较为热点的话题，部门、地方政府和企业都愿意推动。各界之所以希望发展产融结合，归根结底，一方面是因为产融结合能够形成协同效应，提高收益；另一方面也反映了社会平均利润率尚未形成，金融与非金融在一定时期内存在利润率差异。仅就产融关系而言，从我们可以引用的参照系——美国来看，其对产融结合却非常谨慎。美国立法者在20世纪早期就形成了一条清晰的理念，即“实体企业，比如肥皂制造商，不能拥有银行，而银行也不能拥有实体企业”，这一理念即使到现在都仍然被坚持和贯彻。如美国《联邦储备法》规定，“任何个人或集团如果持有的银行股份占比超过25%，必须由美联储审批。”2008年国际金融危机后，《多德—弗兰克法案》停止了实体企业设立产业银行（又称产业贷款公司，是提供消费贷款和商业性贷款等有限银行业务的金融机构，通常由实体企业或非银行金融机构设立）的审批，并要求现存产业银行控制人成立中间控股公司持有产业银行股权。如果以美国为参照系，那么金融体系发展就应当考虑严格的产融隔离。